联讯证券官网,如何理解LPR新机制

1、联讯证券官网，如何理解LPR新机制？

LPR：（Loan Prime Rate）贷款基础利率。简单的说，LPR就是10家综合实力较强的全国性银行，通过自主报价的方式，确立一个最优惠贷款利率供行业定价参考。

本次调整是对LPR机制进一步完善，对市场化程度进一步提高，促进贷款利率“两轨合一轨”，推动降低实体经济融资成本。LPR首次报价，由4.31%下降到4.25%。具体到大家的实际生活，那是不是意味着央行变相降息，那房贷利率是不是也要下降？房价是不是又要涨了？我们就以下几点展开讨论。

国家目前政策是大力扶持中小企业，实体经济，进一步减轻他们的压力。本次LPR新机制，主要是推进利率市场化改革，疏导货币政策传输机制，提高市场资源配置的效率，降低企业融资成本，缩小国家调控政策与实体经济感受之间的落差。就像“修水渠”，让水流更通畅，更精准。

未来法定准备金率有一定的调整空间，但调整空间并不是像大家想象的那么大，降不降还要根据经济增长和物价形势。

国家对于房地产市场，坚持确定“房子是用来住的，不是用来炒的”基调，落实房地产长效管理机制，不再将房地产作为短期刺激经济的手段，保持个人住房贷款利率基本稳定。在这种政策下，商业银行，各信托机构对待房地产行业贷款比较谨慎。房地产公司要拿到低利率贷款真心困难。即使下调，空间也非常有限。

2、你们每月要还多少贷款？

我是没有贷款，不过感谢平台邀约，对此进行一定的思考与回复。

梭罗在《瓦尔登湖》中曾这样感慨：“人们已经成了自己工具的工具，那位饥饿时自发采摘果子的人成了农夫，那位站在树下以求荫庇的人成了户主。现今我们不再露营过夜，而是定居于大地，遗忘了天空。”

当精力被物欲攫取，人们丧失了探求精神生活的兴趣。当消费生活被贷款包裹，我们失去的，也许是生活本身的意义。

消费贷款正在像水一样，无处不在、触手可及。不过，当你得到一样东西，你也在失去一些东西。

01消费贷款，无处不在

过去三年里（2015-2018年），“新晋”贷款人超过2亿，相当于90后的人口总和。

这些人受惠于消费金融的大发展，摆脱了无贷户的标签。据估算，2018年末，央行征信系统中有信贷记录者达到5.4亿人（截止2017年底，有信贷记录者4.8亿人，同比增长12.3%，按此增速估算，2018年末将增至5.4亿人），较三年前增加1.6亿人。再加上不纳入征信的现金贷和超利贷的润泽，至少两亿人迈入借款人的阵营。

两亿“新晋”借款人，成为消费金融风口里的中坚力量，那些追逐风口的机构，赚得盘满钵满。

过去三年，五家消费贷款类上市互联网金融平台（乐信、趣店、宜人贷、拍拍贷、51信用卡），净利润从亏损13亿，变成盈利100亿。

银行也不甘示弱，同期派发了2.5亿张信用卡。以招行为例，信用卡业务收入接近翻倍。

一向崇尚节俭的民族，怎么突然爱上了借钱？消费金融的风口，到底从何而来？

我想，可以从供给侧、需求侧、科技侧三个层面来解读：

（1）供给侧，金融机构愿意贷。

存款资金就那么多，借给个人多了，留给企业的就少了。银行为何更愿意借钱给个人呢？

银行的贷款投向围绕着经济结构转。2010年以来，投资对GDP增长的贡献率下降34个百分点，消费成为稳增长的功臣（贡献率提升31个百分点）。此消彼长之间，经济层面是消费对投资的替代，银行贷款投向上，则是零售贷款对企业贷款的替代。

银行业零售转型大幕开启，不论大小，大家都把宝压在消费者的贷款需求上。

（2）需求侧，要看谁在借钱。

“牵马到河易，强马饮水难”，放贷机构再热情，借款人无意申请，也是徒然。

截止2018年末，借款人共计把48万亿银行债务扛在肩上，约合每人欠银行3.4万元，这里面，近一半都是过去三年时间里攒下的。

究竟是谁在借钱呢？

借钱消费，对一部分人来说，是对金融机构资金无偿占用，属于有钱人借钱，不借白不借——如信用卡、蚂蚁花呗、苏宁任性付等产品，有20-50天不等的免息期，用了白用，为何不用？

对另外一些人来讲，是对未来收入的提前支用，是真的缺钱，又真的想花钱——或日常应急，或购房买车，或心痒难耐、必须买买买。

这里面，有些借款需求大致是稳定的、理性的——如有钱人借钱，看中的是免息期，可说是刚需；缺钱人借钱应急，一刻也不能缓；借钱买房，那是基于结婚压力——线性增长，不会在行业里搅起波澜、掀起风口。

有些借款需求，受欲望支配——如大学生借钱买苹果、潮人借钱买名牌包包和天价化妆品——寅吃卯粮、继而成瘾，才会搅起非理性的泡沫，在短期内迅速膨胀，成为风口的助力。

这类借款需求、这类借款人，才是我们关注的对象。

（3）科技侧，让贷款像水一样。

科技是中性的，但中性的科技却是催化剂——拓展了放贷人的边界，放大了借款人的物欲。

大数据技术带来了纯线上实时审批、缓解了欺诈难题，大幅压降人力成本和风险成本，让千元小额贷款也有利可赚。

插上科技的翅膀，贷款产品的种类和数量快速膨胀，大额的、小额的，长期的、短期的，等额本息的，先息后本的，应有尽有。

于借款人，之前有馒头吃就满足了，现在被科技领入信贷产品的自助蛋糕店，眼花缭乱，还没怎么尝，肚皮都快被撑破了。

消费金融怎会不繁荣？

02不断吸水的海绵

据联讯证券统计，2017年，居民可支配收入中用于还本付息的比例为9.6%（城乡调查口径，2018年预计更高），也就是说，100元可支配收入里，要先扣下10块钱偿还债务，剩下的钱，才能去支付各种生活账单——交房租、付水电费、吃饭、穿衣、育儿、为培训班买单等等。

只有十分之一用于偿还债务，压力不算大，但这是十四亿人口的平均值。平均值里，一向暗藏乾坤。

如2018年末招商银行零售客户的财富结构：

共1.2亿人，总资产6.8万亿资产，人均5.67万元；

拆分来看，81%的资产掌握在1.88%的人手中，人均233万元；

剩下98%的人，人均资产1万元。

三个数字（5.67万、233万、1万），天壤之别。

同样，拿十四亿做基数，还债只占可支配收入里的十分之一；以买房的白领来看，还债支出可能占到百分之四五十（贝壳研究院发布《2018年全国购房者调查报告》显示，90后平均月供收入比为43.5%，80后为40.8%，80前人群为32%）；若是刚入社会的月光族，还债支出可能占到百分之七八十，超过百分百的比比皆是。

融360发布的一项调研报告显示，近三成的受访人借钱用来还债。对这些人来说，还债支出早已超过可支配收入，需要拆东墙来补西墙。

负债本是基本的经营动作。在经济学框架里，资金和劳动力、土地、技术创新等一同构成基本生产要素，多一个劳动力多生产一份产品，投入更多资金也是如此。

对企业来讲，负债司空见惯，从银行贷款购买更多机器、建造更多厂房、生产更多产品、换取更多收入，还本付息后，绝大部分都变成了净利润。所谓的白手起家，讲得就是善用负债的例子——自己一个子儿也没有，全靠借钱负债，赚取第一桶金。

这是杠杆（债务）的魔力。

在生产经营过程中，资金是生产要素，是钱生钱的种子。在土里埋入100块钱，可以长出200块钱来，还钱不成问题，自然借钱也不成问题。

在生活消费中，却是另一个逻辑。资金只是等价交换物——换取食物、衣服和各种服务，100块钱用于消费，不会生出更多的钱来，很快，连这100块钱也像冰块一样，融化漏尽了。

所以，若习惯借钱消费，还钱终会成为问题。消费贷款危机在银行业历史上一再上演，根子就在这里。

国际清算银行曾公布43个国家和地区的居民杠杆率。截止2018年6月，我国居民杠杆率50.3%，居25位，不高不低，与发达国家整体72.4%的水平比，还有空间。

贷款如水，借款人如吸水的海绵，从我国居民杠杆率看，这海绵还能再吸几年水。对放贷机构是好消息，消费金融风口犹在，大可继续放水。当然，它们是不会错过这个机会的。

可站在特定群体的视角，海绵里的水太多，该挤一挤了。

03活在别人的铜板里

负债，拉丁语称之为“别人的铜板”。借了别人的铜板，就活在了别人的铜板里，为别人的铜板而活。

没人承认自己为了债主而活，我们每个人都在为自己而活，为了活得更好，才会不断借钱消费——花未来的钱，“投资”今天的自己。

“会花钱才会挣钱”；

“有压力才有动力”；

“不逼自己一把，永远不知道自己多优秀”

……

在那些所谓心灵鸡汤的喂养下，我们活在别人的眼光里，活出了不真实的自己。

每个人都很焦虑，都在追求速成的法子——

我们没时间读名著，我们只吸收浓缩版的精华，从别人的付费专栏里；

我们没时间脚踏实地，我们寻求各种各样的捷径，从成功学培训班里；

……

在我看来，很多人之所以对高额负债毫无心理压力（还本付息的压力还是有的），本质上也在追求速成。量入为出、挣一个花一个，多慢啊，我们要享受高配人生，如此迫不及待，以至于是把各种贷款APP活成了生活必需品。

有人说，大学生横下心来买苹果手机与年轻人举债买房是一回事，都是欲望跑在了收入前面。可为何年轻人集四位老人之力买房，上可造福社会苍生（否则各大城市也不会大肆抢人落户），下可增强个体魅力（起码在丈母娘眼里如此），当你借钱去买昂贵的手机、包包和化妆品时，就要听人说教、受人聒噪呢？

负债百万买房，大不了可以卖房还债；负债五千买个苹果，把旧苹果卖掉能把窟窿堵上吗？就好像同样是大学生借钱，国家大力支持助学贷款，却将校园现金贷视作洪水猛兽，性质不同。

因接受教育借钱，大家都没意见，为一时享乐借钱，务要注意尺度。

可很多人没有尺度或失了尺度。借得越多，压力越大，维护原有资信水平的难度越大，一个不小心，就下沉成了超利贷平台的用户。

一本智库曾做过用户调研，显示高达92.7%的超利贷用户，借钱原因是“逾期记录过多、用于还款和网贷太多”。钱借太多了，终于借到了高利贷平台那里。

金融机构为了赚钱，仍在不遗余力地推销贷款——

你每每读了三篇暴力催收和高利贷的新闻稿，接下来就有两篇广告在极力鼓吹“贷款生活、消费升级”的美妙；

你每每接到信用卡中心的来电，十通电话中总有十个话务员劝你把账单分期或购买一款保险，几乎没有人关心过你的用卡体验。

不能指望金融机构主动收手，事实上也没人在乎你是否已债台高筑，除了你自己。可你会在乎吗？你能卸下面具，走出“别人眼光”的阴影，量入为出地节俭生活吗？

恐怕很难。

梭罗（还是文章开头那个梭罗）曾对时装和时髦发了一通感慨：

“我找裁缝做某种式样的上衣时，她郑重地告诉我：‘人们现在都不这样穿。’她丝毫不动声色地提到“人们”，好像在引用命运女神那样绝对的权威。……听到这神谕一般的判决时，我沉吟了片刻，对着判决字斟句酌，以图领会个中意味，好让我搞明白‘我’跟‘人们’到底有多深的血缘关系，他们如此急切地用以干涉我私事的权威到底是什么。”

不要活在别人的眼光里，也别活在别人的铜板里。

04钱是什么？

以科技为支撑，贷款正像水一样，滴灌着经济体中的每一个角落，普惠金融孜孜以求的目标——让人人都能享受贷款的便利，正日益临近。

但借款负债犹如一把利刃，并非每个人都能自如掌握。负债率是衡量企业健康状况的核心指标，多少大企业辉煌一时，却一朝毁于高负债之下。于个人，也是一样。

钱是什么？钱是为了换取物品而需要的那部分生命。你提前享受了所谓的高配生活，也提前支用了未来拼命挣钱还钱时的那部分生命。

可生命的意义就在于此吗？

当贷款像水一样，借钱越来越容易，借钱也该越来越谨慎。

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华安新丝路主题股票基金，基金代码001104，高风险，波动幅度较大，适合较激进的投资者，现在正处于新基金认购期，可以在直销机构和代销机构认购代销银行有中国银行，招商银行，交通银行，上海农商行，建设银行，代销券商有申万宏源证券，中信建设证券，海通证券，国泰君安证券，长城证券，安信证券，，上海证券，万联证券，信达证券，新时代证券，联讯证券，齐鲁证券，华安证券，中国国际金融公司，太平洋证券，第一创业证券，长江证券，天风证券，东海证券，华宝证券，国都证券，中信证券，光大证券，国信证券第三方基金代销机构有众禄基金网，天天基金网

4、中国做为农业大国为什么肉价偏高？

我们经常说中国是一个农业大国，地大物博，可是真真正正均分到每个人的身上确实少之又少。就近两年肉价偏高，也是存在不少原因的。我对近两年猪肉价格一直居高不下做详细分析，我认为主要存在以下几个方面的原因：

第一、自2018年非洲猪瘟病毒疫情以来，我国的生猪存栏量和母猪存栏量出现了断崖式的滑坡。仅2019年上半年我国生猪存栏量就下降了25.8％；能繁母猪量下降了26.7％。由于非洲猪瘟疫情的肆虐，很多大的养殖企业损失惨重，很多小养猪场几乎是遭到了灭顶之灾。非洲猪瘟成了他们心中不可磨灭的痛，这对我国养猪产业是一个沉重的打击。直到现在非洲猪瘟疫情的余震还在持续，据不完全统计仅今年就发生了17起，一旦发生就是整个猪场进行捕杀，封场。所以生猪价格和猪肉价格上涨还是由于猪的短缺。

第二、目前非洲猪瘟还有持续，很多养猪场还没有走出非洲猪瘟疫情的阴影，虽然大家都在喊着复工复产，但是更多的是在观望。主要是非洲猪瘟病毒疫苗还不能应用到生产，并且对非洲猪瘟病毒也没有特效药能够治疗，盲目复产风险太大。这样一来生猪存栏量就不能很快恢复，距离我们想要回到非洲猪瘟疫情以前价格的愿望就越来越远了。

第三、现在我国很多其他企业开始复工，很多餐饮行业也开始运营，这对猪肉消费是很大的推动。特别是炎炎夏日，很多做烧烤的餐饮行业，由于羊肉价格偏高开始用猪肉代替。并且端午节将至，都是拉动猪肉消费的因素。在这个猪肉紧缺的时候，巨大的消费必定带动价格的上调，所以猪肉价格上涨在所难免。

第四、近两年以来各大养殖企业都频频传出扩群的消息，抓紧恢复生产。就连很多其他行业也开始转型到养猪行业，看似全国生猪产业产能在不断地恢复。但是能够作用到市场上的生猪肉却为数不多。很多大型企业看准生猪价格处于高位的好时机，抓紧扩栏，这也减少了生猪出栏的数量。并且很多其他行业转行养猪，比如房地产转行的万科、碧桂园等，还有互联网行业转行养猪的阿里、京东等。他们都在加紧补栏，这看似养猪的企业增多，其实是在存猪而不是在养猪。所以生猪减少，生猪价格自然上涨，猪肉价格自然而然也就随之上涨了。

第五、我们国家也是一个人口大国，对猪肉的需求也是非常大，特别是赶上我们国家的传统节日，对肉类的需求更大。据统计世界上只有欧盟在猪肉的消费上高于中国。我们国家对猪肉的需求虽然高，但是养猪的技术并没有那些西方国家先进，特别是在种猪的选育方面。除此之外就是我们国家的猪场疫病压力很大，能做到疫病净化的猪场很少，这也是阻碍养猪行业发展的一个重大绊脚石。如果我们能够做到疫病净化要求，那么我们国家在种猪遗传进展方面也会提高更多。所以说我们国家每年还需要大量的进口猪肉来满足需求。

第六、新冠状肺炎疫情目前在我国还是处于不稳定阶段，部分地区出现了零星的发生，这直接影响到生猪的调运，所以部分地区出现生猪价格猪肉价格偏高也是在所难免的。

所以，今年生猪价格和猪肉价格不寻常是有原因，并且很多专家也预测最快到明年我国的生猪存栏量才能和非洲猪瘟发生前持平。也就是说最快到明年价格才能逐渐趋于稳定。其他肉类也差不多，比如家禽，这些年频频发生的禽流感等都是严重阻碍肉类上市的拦路虎。这只是我个人的观点，可能还存在很多不足，但是我仍然希望能够帮助到您。

5、散户打新股配多少市值比较合适？

给你分析以下几点，仅供参考！

其实一级市场和二级市场的划分标准只有一个，就是交易的对象，资金的去处。如果购买的股票是公司本身持有的，公司利用发行股票进行融资，那么就是一级市场范畴。如果是向在A股等市场向其他个人或者机构购买，那么就是二级市场。从这一点来看的话，打新毫无疑问属于一级市场。但是中国A股是个例外。那么我为什么不承认A股打新属于一级市场行为呢？一级市场交易的目的和结果都是融资。但是A股打新不是。

举个极端点的例子吧，601882海天精工，截至现在（2017.2.23 11点）为止，股价是24，总市值高达125亿。而该公司发行价仅为1.5，发行数量5220万股，募集资金只有7830万，0.783亿。我不认为一个市值高达125亿的公司，为了募集这点钱，就大费周章的跑来IPO。

他的目的只是上市而已，与募集资金无关。如果发行价是0.15，他会上市嘛？会，当然会如果不但不筹集资金，还要他倒贴7830万，他会来上市嘛？会，当然会。从一开始，公司ipo的目的只是为了站上二级市场的舞台而已。对于投资者来说，一级市场是个高风险高回报高门槛的投资项目，稍有不慎就是血本无归。

但是A股的打新不是。稍有常识的散户都知道打新是个超高回报，超低风险，门槛不高的事情。打新中签就像中了彩票一样。这和一级市场玩全不一样啊。一级市场的投资者，持股的目的是赌公司会上市，是看好公司的未来。至于打新的散户？开板就卖好嘛，管你什么公司。从一开始，散户打新的目的就是高价卖出，赚个差价。

【近期选股】

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（免责申明：上述文章所述内容仅供参考，不构成买卖依据，据此入市风险自担。投资有风险，入市需谨慎。）