中国股票投资网,中国股市为什么进行不了价值投资
中国股票投资网，中国股市为什么进行不了价值投资？
自2016年熔断机制匆匆落幕之后，中国股市探出了自股灾行情以来的调整新低位置，而随之而至的，则是上演了一轮慢牛行情，并一直延续了两年左右的时间。
慢牛行情，这是中国股市近年来比较常见的形象表述，但对于中国股市的慢牛表现，却并非建立在多数投资者赚钱的基础上，反而只是部分白马蓝筹股的持续上涨，并导致市场指数表现失真的局面。受此影响，在2016年至2018年2月期间，中国股市基本上呈现出二八乃至一九行情，而仅有少数权重股票上涨，并带动市场指数的持续失真，这却成为了近年来中国股市的真实写照。
不断呼吁市场回归理性，不断强调价值投资的理念，这是这些年来听得最多的话。在此期间，以银行、保险以及酿酒为代表的白马蓝筹股票，却基本上走出单边上涨的行情，并带动市场指数从2638点上涨至今年年初最高的3587点，而面对近千点的涨幅，市场耗用了两年的时间。
但是，自今年2月份之后，市场的炒作风格却发生了明显的变化，而在此期间，反而是前期强势的白马蓝筹股走出单边加速下行的走势，而在短短四个多月的时间内，上证50指数下挫超过了25%，银行板块下挫近30%。至于市场指数，也在短短几个月的时间内，从最高点重新回归至2750点附近的位置，而股市完成800多点的累计跌幅仅仅用了四个多月的时间。
银行股大幅下挫、保险股大幅下行，一系列大盘权重股纷纷加入拖累市场指数的队列之中。然而，经过了这四个多月的非理性下跌，部分白马蓝筹股已经把这两年的累计涨幅全部吞噬，而作为影响市场权重非常高的银行股，更是出现了大面积跌破每股净资产的现象，而急跌之后，部分银行股的动态市盈率更是低于4倍左右的水平。
言下之意，对于投资者来说，假如在今年年初以价值投资的思维参与到相关白马蓝筹股的投资身上，价值投资实现资产增值未成，反而还因为年初的价值投资举动，而遭到了股票价格大幅下挫的冲击，而在短短几个月时间内，亏损超过30%的幅度也并非困难之事。
本来想通过价值投资实现资产增值，却最终导致价格投机的行为，甚至导致部分投资者狠心割肉，这无疑也是这几个月来价值投资的结果。
或许，对于今年年初参与价值投资的投资者来说，他们选择的买入时间点不正确，但还是建立在比较合理、相对低估的价格基础之上，而非上百倍估值再去购买投资。实际上，纵观这几个月的市场下跌走势，下跌明显的反而出现不少低估值股票、低估值行业的身影，但对于部分本身估值很高的白马股，却并未跟随市场出现急跌走势，整体抗跌性相对较强。
上证50创出今年以来的调整新低，并重新回到2017年5月的启动点，这是市场估值进一步压缩的真实写照。但是，对于上证50的急跌表现，也并不能过多依赖于估值的修复，而期间大资金大机构的系列举动，同样容易给市场价格带来不可小觑的冲击影响。
成也资金，败也资金，这是中国股市多年来的真实写照。归根到底，对于此前的白马蓝筹行情，很大程度上还是取决于资金面的推动效应，而对于部分白马蓝筹而言，凭借大资金大机构抱团取暖、合力拉升的因素影响，却容易导致价格的垄断乃至间接操控，并造成股价的进一步繁荣。然而，当原本抱团取暖的大资金大机构发生意见分歧之际，筹码容易发生松动，股价出现波动的风险也就明显增加了，而对于这些年部分白马蓝筹股的机构抱团取暖现象，本质上还是一个双刃剑的影响，而一旦机构分歧加剧，股票价格难免发生集中抛售的风险。
如果不是经济基本面发生了恶化、不是企业盈利能力发生了恶化，那么股票价格的非理性急跌表现，就更大程度上来自于资金抛售、股权质押平仓等因素。与此同时，加上股市IPO的持续加快，却进一步分流股票市场的存量流动性，而面对3500多家上市公司而言，可以获得的资金补充量也就更紧张了。
在中国股市做价值投资，除了部分长期乃至超长期不看价格波动的投资者之外，其余的价值投资行为都会显得非常劳累。站在普通投资者的角度思考，在缺乏信息优势、持股成本优势以及资金优势的背景下，要想与机构抱团取暖，分一杯羹的难度并不低，而更多时候，当普通投资者看到了价值投资的机会，有着价值投资的需求时，往往也会是大资金大机构抛售筹码的时候，而在不对称环境下，普通投资者基本上很难与大资金大机构进行比拼，而价值投资的节奏频繁踩错，甚至出现低卖高买的行为，也是很难回避的事情。
炒股需要从哪些方面进行学习？
学习股票的话主要是看两个方向，一个是技术面，一个是基本面，一个是估值
技术面简单来说主要是量价：
以下只作为教学案例，不作为推股依据，买卖自负
看图，上面是股价走势图，下面是成交量，对比前面，股价已经拉的很高，然后成交量也放大，那么，后面股价跌的概率蛮大的。
股价处于低位，成交量上来了，那么，之后股价上涨的概率比较大。
记住口诀:高位放量是危险，低位放量是机会。
基本面的话主要是
主要是看主营业务收入和主营业务利润：
增收又增利，财务就比较良好，公司的前景看好，有上涨的潜力。
另一方面看公司的流动资产和流动负债。
流动负债是指在1年或者1年以内的一个营业周期内偿还的债务
流动资产是指企业可以在一年或者超过一年的一个营业周期内变现或者运用的资产。
当流动资产低不了流动负债的时候，公司就资不抵债，没有及时的抵消，甚至变卖资产还抵消不来，公司很大几率财务变差，甚至公司会有退市风险，股价很大概率下跌。
最后估值
建议可以根据当前的股价的市盈率和每股收益来算，跟当前的股价对比，就可以大概知道是高估还是低估，不懂算的还有东方财富可以看到估值水平（功能—估值分析）。
股票组合在投资中真的很重要吗？
在讲述股票投资的书籍中，所有的书籍都浓墨重彩的阐述选股择时，价值投资派强调要有安全边际，价格低于股票的内在价值，而技术投资派则不遗余力的罗列各种各样的K线组合、技术指标如何使用。稍有深度的涉及投资理念和资金管理，但是几乎没有书籍对股票投资组合进行系统的论述。事实上，选股也好、择时也罢，还是资金管理等等，都无法绕开投资中的不确定风险，而这个不确定性风险是可以通过股票组合来降低。今天咱么就谈谈股票投资者的组合问题。
股票组合投资定义股票组合投资：指投资者在进行股票投资时，根据各种股票的风险程度、不同股票所处的行业相关度，不同市场的性质和运行发展阶段等，按照一定的规律和原则选择不同的股票、以降低投资者整个账户风险的一种方法。
其理论依据就是股市内各类股票的涨跌一般不是同步的，总是有涨有跌，此起彼伏。因此，当在一种股票上的投资可能因其价格的暂时跌落而不能盈利时，但另外一些有涨势的股票上获得一定的收益，从而可以达到回避风险的目的。
这里要纠正一个错误认知：所有的投资者、包括专业的投资者都认为股票组合投资适用于资金量较大的机构投资者，对于中小散户没有必要进行组合投资，我觉得这种说法是错误的，资金量小，承受风险的能力低，其实更应该进行股票组合投资。
在1986年，三位著名学者（Gary P. Brinson, Randolph Hood, and Gilbert L. Beebower）发表了一篇叫做《投资组合业绩表现的决定因素》的论文。里面就得出一个结论：投资组合回报的波动性，有93.6%都是由资产配置决定的。而市场择时和产品选择的贡献可以忽略不计。
可见组合股票组合投资在投资中的重要性！
股票组合投资的目的股票组合投资，是由马柯威茨于1952年系统地提出，他开创了对投资进行整体管理的先河。
其目的是降低整个资产账户的非系统风险，在至少取得市场平均收益的基础上，尽量优化组合，从而获取超额收益。
1、降低整个账户的非系统风险
（1）不同的股票，在相同的市场的环境中，往往会出现迥然各异的表现，同时不同的股票在相同的时间也会出现截然相反的走势。例如最近一段时间表现抢眼的网红概念股票，它们在两个月前可是被投资者遗忘的对象，再比如，白酒消费涨时良好是，科技创新就萎靡不振。即使同一市场、同一时间，同一板块题材也出现百花齐放的走势。换言之，股票总是涨跌相间，轮番上台。
在这种情况下，如果投资者集中投资于某几个、某一类、甚至某一两只股票，就将自己的账户风险窗口扩大了，同时这也违背了投资的本质。如果投资者在账户中合理的配置不同行业，不同市场、不同股票，就能有效的降低整个账户的风险。
（2）股票组合投资阶段性波动较小，有利于投资者长期持有。假设有AB两只股票，阶段性涨幅都是20%，A股票先涨50%，回撤40%后再涨10%，而B股票缓慢上涨，每天三五个点，相同时间内涨幅也达到20%，毫无疑问持有A的投资者心情一定就像坐过山车一样，跌宕起伏，且很容易追张杀跌，甚至账户亏损，但是持有B股票的投资者则很可能淡定舒心轻易20%收益到手。
2、取得市场平均收益的基础上获取超额收益
股票组合投资，其本质可以看着是一种指数，这个指数我给它命名账户股票组合指数，其原理和指数一样。
我们经常听到不要把鸡蛋放在一个篮子里面，这就是股票组合投资理论最朴实、简单的表述。市场的平均收益由整个市场所有的股票来决定，而每一只股票相对整个市场而言，其权重极低，其涨停和跌停对整个市场影响有限。例如今日，两市涨停75家，跌停10来家，但是上证指数仅仅上涨了0.66%。
股票组合投资的原则1、组合中的股票相关性较低，甚至呈现负相关。所谓相关性即A股票的涨跌与B股票没有什么逻辑和因果上的联系。正常情况下，长时间看一个市场中股票的涨跌比是无限接近于50%，当A股票涨停，B股票就有可能跌停，但是AB合在一起，账户就不亏不盈。但是资本市场的发展历史表明，整个资本市场的回报曲线是无限向右上方倾斜，这就保证了账户至少能取得平均收益，叠加投资人的管理艺术和经验、能力就很有可能取得超额收益，比如去年整个基金业收益就很好的的说明了这一问题。
2、组合内部具备稳定的现金流收入，让账户也具有安全边际。安全边际并非我们在说到个股时才有用，对于投资者账户而言，同样需要安全边际，当然个人投资者的安全边际主要是应对个股的极端风险，而非基金那样应付赎回压力。我认为投资者在构建组合时，无论行情多么火爆都应该留有20%上下的现金，因为你不能保证每一只个股的买入都是恰到好处。例如投资者重仓持有贵州茅台，而塑化剂风波发生时，投资者就能从容加仓，从而降低单一个股的持仓成本，增加整个账户的安全边际，而且这是取得超额收益的关键。
3、保住本金，永远只用利润去冒险。在组合的构建中，最好不要一次性、一两天就将账户资产配置到计划仓位，要慢慢来，我的经验是选择一定数量的标的股票，比如10只，我会用三个月的时间来构建组合，开始试探性买入，市场证明预判正确加仓，波动中调整，适量做高抛低吸。在这个过程中，账户的浮盈会逐渐增加，始终将自己置于高胜率的一边。
4、“本金低风险+利润高风险”，回避中等风险。在组合构建后，跟踪组合的过程中，我们可以适当的提高风险偏好，在保证本金的前提下，追逐市场的热点这是行之有效的办法。国内长期稳定盈利的基金经理，莫不如此。我们去分析明星基金经理的持仓，会发现90%的基金经理都持有恒瑞医药、贵州茅台、格力电器、海天味业等，而且其持仓时间相当长，有的长达三五年，这些个股就是保证平均收益，保证本金安全的配置，而同样投资者也会发现他们会持有垃圾股，甚至的ST股票，这是整个基金产品取得超额收益的关键。
普通投资者如何构建股票组合？构建投资组合，最关键的一步在于投资者对自身风险能力作出合理地评估，根据自己对风险的承受能力，对资产作出规划和配置。
1. 、年龄与投资期限。
年轻的投资者一般能承受较大的风险，他们遇到短期账面亏损，还有时间去弥补；年长的投资者风险承受能力相对来说，就变得小一些。
2. 总资产及收入情况。
一份安定、高收入的工作，一份丰富的个人财产，代表一个安全网，可以从容应付短时间的投资损失，也代表可以更进取地投资。
3. 个人情绪。
有一些人对金钱特别紧张，他们可能无法面对损失，即使账面上的微小损失也令他无法入睡。有一些人面对损失，处之泰然，认为是漫长投资历程中的一段小插曲而已。
根据上述风险因素的不同，投资者的风险承受能力也可以划分为以下几种，从而对症下药进行股票组合.
（1）保守型投资者
这种类型的投资者是极为保守型的。他们对投资非常谨慎，非常不愿意面对投资亏本，他们不会主动参与有风险的投资，纵使投资回报率相对较低，他们还是希望将投资存放于相对保本的地方。这时组合中尽可能配置银行、白马和高分红股票。
（2）谨慎型投资者
这类投资者能承受一定的风险，但是需要明确风险在那里，为什么会有风险，能承受的最大风险比例等等。这时股票组合可以白买加成长股。
（3）进取型投资者
这种类型的投资者明白高风险高回报，低风险低回报的投资定律。他们很可能较为年轻，对未来的收入充分乐观，在处理个人财务上，具有足够的安全网。适合这种类型投资者的股票组合可以全仓成长股，概念题材甚至ST股都可以。
总结：资产配置的关键是投资者自身的风险承受能力，根据自身风险承受能力设置的股票投资组合。
构建股票组合注意事项1、不要只购买同一行业或同一板块中的不同股票。这样做可以使投资者避免在碰到行业性不景气，所有同行业股票全部跌落时，可能产生的风险。
2、投资时要注意尽量不购买同一地区的股票。同样，这类股票同涨同跌的可能性较大一些。因此，如果购买同一地区的股票就无法起到躲避风险的作用，例如投资不过山海关。
3、购买股票时，应当购买具有不同题材的股票。这样可以使投资者避免在某一种题材股遇到利空消息时所产生的风险。
4、不要眼睛只盯着A股市场，港股也可以适当考虑，特别即有港股又有A股的上市公司，港股通常便宜很多。
5、要用投资的思维看待组合，给予组合成长的时间，不要想着像个股一样，动不动就涨5个点，甚至涨停，要长时间持有组合。
综述：股票组合在一定程度上能够降低非市场系统性风险，投资者以三年五年的心态，像巴菲特一样长期持有组合，且适时调整其组合中的个股，长期来看，其收益一定远远大于直接集中投资某一类、某一只股票。
我是溯源归一，极简投资践行者！最好是近几年的投资圈比较资深的基金经理写的经典作品？
国内真正称得上经典的投资书并不多，推荐一本我现在正在读的证券投资书：《私募是怎样炼成的----十年磨剑》，这本书是国内资深的私募投资人写的，全书共分为上中下三本，分别是基本功篇《十年磨剑》、实战操盘篇《凤凰涅槃》、理念锤炼篇《大雪无痕》，现在读的《十年磨剑》是第一本，今年刚出版的。
这本书和市场上其他股票投资书最大的不同是，这本书是由一位真正经历过市场的血雨腥风、具有十几年操盘经验的私募投资人写的，所以无论是从技术分析的角度上，还是从思想性和对投资理解的深度上，都是市场上很多厚颜无耻的吹嘘自己是股神的滥竽充数的股票书所不能比的，可以说是一本值得静下心来仔细品读的经典投资书，更重要的是，这本书介绍的不仅仅是一招半式的所谓投资秘籍，而是成为一个成功的投资者长期生存下来所必需的一个完整的赢利系统和投资理念。不仅如此，这本书写的很真诚、很朴素、很深刻，文字如行云流水。所以，我觉得这本书值得推荐，当当网和卓越亚马逊网上都有卖的！如何系统地学习股票投资？
我那时候炒股没那么多书籍、软件看，知道股票代码就冲进去，开始买股票。，后来懂了一点就可以看市盈率、股票分红等。再后来，经过一段时间的磨练，开始比较了解股票的投资，但还是常常被割“韭菜"。因股市有风险，投资需谨慎！
现在学习股票知识就方便得多了，首先你要懂得怎么看股票的K线图、公司的基本面和公司的新闻，毕竟有一些ST的股票你还是可以交易的。怎么使用股票交易软件，了解股票的买、卖价格、数量。然后你就可以存一点钱进去，根据个人能承受的风险程度和个人的爱好来进行实际操作。建议买波动少、分红好的股票，毕竟初入股票市场，承担的风险当然是少一点好。好了，经过一段时间的磨练，你的实操及股票的知识也越来越丰富了，就可以加大投入股票的资金进行股票投资。
作为20多年的老股民，我想对大家说几句话，投资股票最好用自己的、长时间不用的钱，这样就减少了在亏损的时候要钱用而斩仓的可能，压力也会少一点。
