股票配资杭州雷曼期货,为什么对于美股熔断

1、股票配资杭州雷曼期货，为什么对于美股熔断？

对于美股熔断， 很多人表现得很兴奋？确实是有这样的人，比如笔者吧，笔者面对美股的熔断就很兴奋，昨晚笔者为了亲眼见证美股的第六次熔断，愣是熬到2点多才睡觉，最后美股还是没有跌下去。为什么我会对美股熔断表现得这么兴奋？

1、因为这是股市难得的奇观

说句开玩笑的话，巴菲特这辈子也才是第一次见，对于我们普通人来说，面对美股的熔断当然也是表现出一种异常的好奇，笔者又是财经工作者，对于这种极端的资本现象总是会特别的关注。

在美股没有熔断之前笔者是不相信美股会熔断的，毕竟2008年是百年一遇的金融危机都没有发生过熔断，只有在1998年亚洲金融风暴的时候才发生了一次而已，但是当今年发生了第二次以后，第三次和第四次我已经不怎么惊讶了，但是笔者确实是比较关注、也在推测什么时候美股会发生第六次熔断。

对于这种百年难得一见的奇怪，让我们对金融的极端走势又有了新的认识 ，无论是上世纪20年代的金融危机导致的大萧条，还是1987年的股灾，还是1998年的亚洲金融风暴，还是2008年的次贷危机，笔者都只是通过历史材料和书籍才知晓。始终没能亲身经历，确实很好奇。

2008年的时候笔者还在学校，虽然新闻当中到处都是惊悚的标题 ，但是对笔者本人的影响几乎没有，有的也是老师会把这个现实的案例解剖给我们听。

到了2015年，亲自经历了股市的疯狂和崩塌，满仓杠杆连续涨停带来的极大快感是极大的享受，后面经历的股灾也几乎让我有了一夜白头的巨大压抑！那年的夏天很热，但是股市一片绿，没有最低只有更低，个股的跌幅远远大于指数的跌幅。

最后还是熬过来了，从此对股市的狂热和股市的萧杀多了一份亲历的感受，从此以后不再轻言牛市，看到疯狂上涨的股票总是有一种莫名的担忧，最近看到科技板块的感觉就和当年一样令人担忧！

2、说到底也是因为不持有美股

其实今年的美股有点像是2015年的A股，当年上证指数从5178的高点一路跌破4000点，跌破3000点，最低跌到了2638点，跌幅高达49%，而美股这次最大的跌幅已经达到了38%，这个跌幅就相当于是我们A股当年从5178点跌到3200点。

这种跌幅是很可怕的，美股当中不少股票跌幅都已经超过了70%，如果持有美股，那么损失有多大不用多言，笔者还能有心情来表达这种亲见美股再次熔断的兴奋，也是因为没有持有美股。

美股大跌说到底最后也会影响到我们的A股，其实我们A股本来已经从国内的疫情当中恢复过来了，但是美股的暴跌，引发了连锁反应，我们的A股也跟着在跌。

美股的涨跌不是我们能够控制和影响的，美股连续了十几年的牛市，估值也有一定的泡沫，这次下跌后未必不是一件好事，本来美股在2018年底就有 过一次调整，当时美股道指从26951的高点最低跌到了21712点，跌幅为20%，正是这次下跌后，美股再次创下了历史新高，超过了29000点。距离30000点仅一步之遥。

凡事有两面，美国如果把疫情控制住，而现在又放水这么多，谁说后市不会迎来一波行情？

2、现实中见过哪些投资股票期货中的令人印象深刻的事例？

谢谢邀请回答。

投资期货、股票多年，难免有很多甜酸苦辣之事。其中两个印象最深刻，也是心中永远的痛。

1，大概是2007还是2008年（K线图无法调出）。我3元左右买入TCL（0001000）股票，买入后第3天连续5个涨停板，当时能够赚到2万多元没有走，心想没有5万元以上利润不卖，后面风云突变，连续6个一字跌停板加一路阴跌。不但到手的利润化为乌有，而且最后还亏损5千多元割肉出局。

2，2008年6月16元左右买入中体产业（600158）股票，到8月8日最高拉到22.11元。奥运会开幕当天改头向下，一直没有像样的反弹过，加上全球金融危机爆发，股票天天跌，当股票跌至8元多时，心理上确无法再承受，只有割肉，如果不割肉止损，中体产业到2008年11月14日，股价跌至3.02元。

3，紫金矿业（601899），2008年4月25日上市，开盘价9.98元。我10.8元买入，当天最高拉到22元。利润6万多，我就去睡觉休息，心想只要收盘能够收到15元左右，第二天卖出收益也可观。不料睡觉起来一看，股价13.92元收盘。第二天一开盘就一字跌停，且无任何返手之力。最后还是亏损出局。

这个都是自己刻骨铭心的记忆，可惜时间乆远，有的无法调出K线图和交易记录。通过这三个事例，得出三点体会：

1，炒股不能听故事。刚入股市才几年，未交易不多，实战经验不足，从电视黑嘴推荐中，不加任何分析盲目买入。后来才知道TCL在海外并购严重亏损，甚至有导致公司倒闭的危险，那些恶庄是以一字板涨停拉高出货，诱导散户去做接盘侠。

2，利好出尽是利空。一切体材概念的股票都是短期的。中体产业是经营体育产业的股票，2008年奥运会前一年，庄家已经把股价拉升到了55元。奥运会前夕放的都是些尾货，谁接谁知道。再说那些媒体吹捧的一次奥运会能创造多少财富，提升多少产业都是不切实际的，可想而知，一场十几天的运动会，时间不要二个月，早就在人们的记忆中消失，能够创造什么财富，题材越大，风险越高。

3， A股T＋O的股市交易制度，当日盘中利润再丰厚，都是纸上富贵。紫金矿业上市当日之所以能够拉到22元，持有原始股的完全可以脱手，但二级市场的持有者却无法做到，不仅新上市公司股票，包括平时交易时间正常交易的股票，实行T＋0是A股市场一大特色。

当然，失败是成功之母，资本市场最能走向成功的是知道亏了是怎么亏的，相反失败者的亏了不知道怎么亏的。“知道”与“不知道”一字之差，意义非凡。

自从有了这几次失败，2008年开始，笔者主动退出了股市，专心致志研究失败原因，反复去复盘自己的错误。到了2014年再度入市，在2015年的牛市行情中，运用所学知识，实现了历史性的逆转。

3、期货负价格那如果中行把300亿原油拉回来会亏本吗？

这个提法可能只看问题的表面，实际上没那么简单，要把事件的前因后果翻开晒晒，估计是个设计好的阱陷，醒过来想拉回原油，可能就是个伪命题了。

一、300亿这个数咋来的

1、一分钟补点知识，让外行也能看明白

这个期货市场和普通商品不太一样，普通商品存在才能出售，而期货开了帐户，没东西也可卖，我们大家说的买空卖空就是这个理。

买入叫做多，卖出叫做空，原油期货买卖双方按合约履行交割义务。因为大量投资者就是个投机行为，因运输能力导致没交割能力，所以在合约到期前，要么平仓、要么换单。

换单：卖出现有的期货合同，再购进下期的期货合同。农村人讲的五马倒六羊，但交易最后截止日期是每月的21号。

平仓：期货帐目是空的时，买入也好，卖出也好，就算建仓了（也叫开仓或持仓）。如果是买的，等数量的卖出，这样仓里又空了，叫平仓。反之也成立。

2、300亿事件的来龙去脉

原油期货本来是一款非常成熟的商品，都运行了近40年，系统从来不允许负数报价，在4月3日，CME(芝加哥商品交易所)突然通知修改了IT系统的代码，允许“负油价”申报和成交，并从4月5日正式生效。

你看这个事，是不是奇怪？

到了15号，芝加哥商品交易所在官网上又发了一个通知，大意是：同学们，当前原油市场情况不妙，能源期货和期权的价格说不定就要变零或者负数，但是我要提醒你，我照样清算和交易，你也别骂我只为挣交易中介费。

看到这个通知，其他机构都纷纷尽快地将手中的期货合约换单。像工行、建行换单都是提前一周的也没有问题，可中行却迟迟不动，匪夷所思。

之后中行慢悠悠地等到北京时间21号，截止日凌晨2点后，WTI原油期货5月合约价格急剧下挫，CME公布官方结算价-37.63美元/桶。

中行估计当时就蒙圈了，或者以为系统出了问题，到了22：00时就把交易关闭了。之后找芝加哥商品交易所要个说法，结果证实了是真的。你看像不像鲁迅笔下的孔乙己，人家15号就通知了可能变零或负了。

根据从CME查询到的数据，最后按合约结算价交易的高达7.7万手合约（1手＝1000桶），总计7707.6万桶。如果以开仓价20.25美元/桶、结算价﹣37.63美元计算，一桶亏损57.88美元，最后结算亏损高达44.57亿美元，折合人民币约311.9亿。这就是300亿的来源。

二、中行与投资者的关系——300亿到底是谁的

要说明这个问题，就要说明连联中行与投资者的产品——原油宝，这个原油宝是个啥东西？市场有两种说法：

1、原油宝是中行设计的一个理财产品？

我们以赌博形式打个比方，中行坐庄，投资者是玩家，但玩时要定个输赢的标准，那就拿美国原油期货价格走势数据做输赢的标准，这个游戏名称叫原油宝，所以输赢只在中行与投资者之间。与美国芝加哥商品交易所没关系，只是借住了它的CME的数据模型。也就是说中行的原油宝就是个虚拟盘。

如果还不明白，你见过南方人买码吧，庄家与玩家拿香港六合彩电视开奖数据为标准，玩家买中了赢钱，玩家买不中，钱就归庄家了，输赢与香港六合彩公司屁关系都没有。

如果是这种情况的话，投资者与芝加哥商品交易所屁关系没有，谁知道你中行有没有持有原油仓，是否有意利用这个数据做空，趁机大捞一笔？我们不是当事人，也就有此一说，估计可能性不大。

2、原油宝是投资者委托中行投资产品？

投资者委托中行在CMD开设帐户，投资者可以手动平仓或换单，但如果你不操作，到了最后期限将由银行系统最后强制执行换单。这听起来没有毛病，但产品的设计细节上却有很大的缺陷，后面详述。

说到这里，300亿是中行的吗？不好说，但肯定有投资者一大部分，从中行22号的通知来看，投资者要承担个人投资的损失，这下炸了锅了。

三、投资者对中行的质疑

1、原油宝设计的巨大缺陷

时间上

中行原油宝强制换单的时间设定在最后交割日，时间短，而其他银行一般设定提前7天就换单。

系统不盯市、不强平、也不提前移仓

原油宝的设计，是交割日22:00之后将冻结交易，不盯市，也不强平，并且完全追随对方的设计思路，22点之前的交易时间段里，如果市场波动没有触发暂停交易或强制平仓的条件，也不会提前移仓。

所以，对方摸透了你中行的运行机制和空档，不被空头利用几乎是不可能的事。

所以，交割时间21日凌晨过后，投机客手里还有大量多单，而生产商（石油空头势力）紧握空单不松手，根本没法平仓，就好像卖东西一样，怎样叫价没人理，此时，中行系统开始自动砸盘，因为没有对手盘，修改后的系统就毫不留情砸出极端的负价格。

2、保证金的报警比例50%，斩仓比例20%跑哪里去了？

投资者进行投资期货要交保证金，比如交10000，在进行买空或者卖空时，如果在操作中亏本了，保证金低于50%即5000时，就会报警，如果低于20%即2000元时，系统会强制平仓。大不了舍个8000元，不至于血本无归。

然而，这次报警线也好，平仓线也罢，都成了摆设，就是说中行啥都没做，难怪投资者炸锅了。

当面诸多质疑，中行一如即住地公告，还钱！不然上征信。

3、中行为何不跑

有业内人士称，在原油宝业务中，中行提供的是代客交易服务，就是说在客户没有手动平仓时，不到最后交割日，银行不能替客户平仓。不是“没跑成”，而是根据协议不能跑。

4、结算的价格

在最后一天的截止时间的22点，价格是11.15美元，而为何按凌晨的-37.63美元结算呢？

因为按CME规则协议，行情价格不是结算依据。平仓或移仓要根据CME官方结算价进行。

你看说了一大堆，游戏规定掌握在美国CME手里，并且事先写在了规则协议里，它说什么价格结算就是什么价结算，这个极端的价格，又是在新规下实施的，你说不是有意的布局，鬼都不信！

四、关于原油拉回来的问题

通过以上分析，就知道了，无论中行是否持有原油仓，也只是投机行为，等你最后几小时意识到了，别说亏不亏，没时间处理。况且现在是疫情特殊时期，石油空头也掌握了不可能进行实物交割的情况。

总之，300亿只要是中国的资产，不管是中行的或者投资者的，大概率是一场金融打劫。从4月3号的允许“负油价”，到疫情期间的实物交割的不可行性，再到石油空头势力紧握空单不放而情导致无法平仓，还有“原油宝”产品设计的巨大缺陷，一环套一环，在美国正在热火朝天的收割时，投资者（包括中行人）在22：00后正在夜幕中遭人宰割！

4、美股到底了么？

写于2020.4.13，欢迎点击关注，分享财经热点，关注时事评论。

过山车可能只走了一小半。

提到美股近期的反弹，就不得不提之前的暴跌，因为不暴跌也不会有这波反弹。美股之前的暴跌，其成因可以归纳为主要三个动因，本身的泡沫，投资者情绪，交易失灵。

美股已经上涨了十年，积累的大量泡沫，可以说20000点以上都是泡沫，18000点以上都是高估。疫情催化股市急速下跌，投资者情绪极度恐慌，一向理性的机构也在抛售，造成连续的熔断，投资者担心再跌，于是抛售资产，抛售导致资产价格继续跌，继续恐慌恶性循环，泥沙俱下，恐慌加剧了价格下滑。

伴随着美股下跌的，是整个市场的失灵，黄金和原油跟着大跌造成市场陷入百年难得一见的流动性陷阱，流动性陷阱也加剧了股价下跌。这三个因素综合导致美股下跌近10000点。

面对如此景象，许多人拿当今美股跟29年大萧条以及87股灾做类比，可其实这次的情况跟上两次动因完全不同，市场表现也完全不同。面对疫情与经济的双重考验，美联储无底限QE，美国开始重视疫情的情况下，美国开始反弹。这个也常理之中，没有资产会一直跌，没有资产会一直涨。但问题是这个反弹修复了什么或者修复到什么程度。泡沫是修复不了的，十年的长牛，美股三，四年前就要进入下降周期。但政治等因素导致股市多持续了三四年，这多长出来的10000点，是要还回去的。反弹是反弹不回来的，至于投资者情绪，在多个措施的作用下，情绪已经企稳，持续的反弹似乎有些投资者开始认为美股已经跌完了。

其实，过山车，很可能才走了一小半，看看巴菲特老爷子的操作，割肉航空股就能让人浮想联翩。巴老爷子的操作一向是有价值，低估买入，高估卖出。

卖出说明什么？高估了，承认以前的判断是错的，航空股高估了。但问题是航空股已经跌了近一半了，还是高估的话，说明主力的投资者后市继续看空。至于交易失灵，这个问题解决了。美联储的无底线QE，流动性是不缺了，但反弹只修复了这个！！

那么问题来了，美股反弹会持续么？历史上泡沫破了，回到同样的价格都需要超长的时间，也就是中短期，多出了10000点回不来。投资者中主力的看法，后市看空，所以散户如果看多，不过是个主力出货的机会，世界上不管哪个市场都不缺接盘侠，全球产业链断裂，美企业债务破灭，中短期内基本面的数据也不支持更好的数据。

近日，美智库预测美国经济今年将下滑8%，这个数据其实并不出人意料，而实际的下滑幅度很可能要超过这个数字，目前美国已经有将近2000万人失业，以美国一个家庭4口人计算，那么这几乎意味着将近一亿人家庭收入受到了巨大的冲击，消费减少，加上生产减少，而且接下来很长一段时间，失业人数肯定还会不断增加，说难听点，爆发像29年经济危机那样的大萧条也不是不可能。后续的高失业率，美股下跌导致财富效应消失，美联储放水导致的高通胀，世界经济的发动机之一的美国消费，可能会进入长期的走低，这比疫情导致供应链中断要麻烦的多。

当然，这不仅仅是对美国自身的影响，作为我国出口商品的最大买家，美国消费能力的全面下滑，意味着我国将有很多以外贸为主的工厂和外贸公司出现资金链断裂，甚至破产，继而影响上下游产业链，包括就业和原材料供应都会出现问题。

总之，泡沫破灭，供应链中断，高通胀， 失业率走高，美国消费走低。这些因素都不支持后续美股的企稳和上涨，可能相反会下跌，对于美股中的主力来讲，反弹更像逃命的机会，而在这个位置介入股市，大概率会变成接盘侠。

股票的价格是未来的估值，各国的救市已经反映在股价当中，未来的各种问题还没有反映进来，甚至对未来的反映是相反的。这波涨势可能随时戛然而止，回到大约18000的位置，而接下来要么反复震荡，要么横盘直至疫情和经济出现明显好转迹象。而这个时间什么时候到来，可能只有美国人的上帝知道。

5、一些银行会破产吗？

题主的担心并不无道理，但是有点担心过度了，可以很明确的说，不会有银行因为此次疫情倒闭。

题主的担心无非来源于大家都隔离在家，企业无法正常开工运转，也就无法创造效益，更有企业倒闭，企业员工因为不能出门上班或者企业倒闭而失业，没有收入或者收入减少，贷款企业和个人无力偿还银行贷款，银行受到巨大的坏账冲击而破产。理论上存在这种可能，但是其实并不会发生银行因疫情原因而破产的情况。

首先我们看，我国历史上有过银行破产的情况发生吗？破产原因是什么？

答案是：有。而且有两家。

1.破产银行：海南发现银行。

海南发展银行是新中国成立以来第一家破产的银行，而且具有国资背景。破产的原因是1998年金融危机期间，因经营不善，不良资产比例过大，加上亚洲金融危机的巨大冲击导致挤兑现象出现，最终破产。

2.破产银行：河北肃宁尚村农信社。

此家银行是我国首家破产的农村信用社，于2012年宣布破产，破产原因是经营不善、资不抵债。

1949年建国以来，我国已建国70年，只有区区两家银行破产，并不多。而且破产原因都是因为经营不善，主要责任在于银行经营者的管理水平和业务水平。

为什么我说此次疫情不会有银行因此破产呢？理论依据是什么？

1.我国健全的金融业体系

我国的银行主要分为三大类：一是具有国资背景的，像中农工建在内的国有制银行；二是像交通银行、招商银行这种大型的股份制银行；三是像苏宁银行、微众银行这种民营银行。

不管是哪种形态的银行，只要能开门营业都需要取得“银行牌照”，而且在经营过程中一直都会受到银监会和相关部门的全程监管，一旦发现经营中出现不合规或者风险点，都会有相关部门出台整改措施。

因此健全的金融业监管体系能够保证银行始终在“轨道”上正常“行驶”，一旦稍微偏离“轨道”就会有“人”站出来加以纠正，所以几乎不会有银行因为“经营不善”而破产。

2.银行强大的抗风险能力

上文我们说到，银行的控股方是政F、国企、大型企业，他们的资金实力非常的雄厚，一旦被控股银行出现风险，控股方不会坐视不管，肯定会出手相救。

再者，银行在经营过程当中，都会按照一定的比例向人民银行上交缴一部分“储备金”，这部分“储备金”也极大增强了银行的抗风险能力。

3.疫情期间的利好政策

疫情期间，包括人民银行在内，多部门出台相关利好政策，保障抗风险能力较差的中小企业度过难关。

以人民银行为例，2月17日，央行宣布降息，利率由3.25%下降到3.15%，整整下降了10个基点。此次降息的主要目的是降低企业融资成本，全力帮助企业度过难关。

另外，多地地方政F也出台相关利好政策，为企业度过难关予以帮助和利好政策倾斜。大部分银行也相继出台政策，延缓贷款企业、贷款个人偿还贷款，共度难关。

总结

由以上分析我们不难看出，虽然疫情给企业和个人造成了一定的影响，但是国家相关部门大力出台利好政策，全力保障企业度过难关，加上银行自身强大的抗风险能力，因此我认为并不会出现银行因为疫情原因而破产的情况出现。

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